Bogotá, 6 de agosto de 2026. El último día hábil del gobierno de Gustavo Petro coincide con una Tasa Representativa del Mercado de 3.179,40 pesos por dólar y con negociaciones en el mercado spot incluso por debajo de ese nivel. La divisa cierra el ciclo presidencial muy distante de los máximos superiores a 5.000 pesos registrados en 2022, en una jornada que adquiere valor político por producirse horas antes del cambio de gobierno.
El comportamiento de la tasa de cambio ofrece una fotografía que inevitablemente alimentará la disputa sobre el balance económico del gobierno saliente. Sin embargo, atribuir ese resultado exclusivamente a decisiones internas simplificaría una dinámica que, según los propios análisis de mercado, responde a factores internacionales como la debilidad global del dólar, los flujos de remesas, los movimientos de capital hacia economías emergentes y las expectativas sobre las tasas de interés. El dato fortalece determinadas narrativas políticas, aunque por sí solo no permite establecer una relación causal entre la gestión del Ejecutivo y la apreciación del peso.
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La coincidencia entre una moneda fortalecida y un panorama fiscal complejo introduce un elemento que condicionará la lectura del nuevo gobierno desde el primer día. Mientras un tipo de cambio más bajo reduce costos de importación y alivia parcialmente algunas obligaciones denominadas en dólares, también convive con advertencias sobre el déficit de las finanzas públicas, la necesidad de ajustes presupuestales y los retos de financiación del Estado. Esa combinación obliga a interpretar ambos indicadores como parte de un mismo escenario y evita que uno eclipse al otro.
También cambia el margen de maniobra político de la administración entrante. Recibir una tasa de cambio estable elimina uno de los focos inmediatos de presión que suele amplificar la incertidumbre en los mercados. Al mismo tiempo, traslada la atención hacia la capacidad del nuevo equipo económico para preservar la confianza de los inversionistas mientras enfrenta las restricciones fiscales heredadas. Si ese equilibrio se mantiene, la conversación pública podría desplazarse desde la volatilidad cambiaria hacia la sostenibilidad de las cuentas públicas y el crecimiento económico.
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El recorrido del dólar durante los últimos cuatro años también deja una enseñanza institucional. La fuerte volatilidad observada al comienzo del mandato y la posterior apreciación del peso muestran que la cotización responde a múltiples fuerzas simultáneas, muchas de ellas externas. Ese antecedente reduce el valor político de utilizar un solo dato como medida definitiva del éxito o fracaso de una administración y favorece evaluaciones más amplias sobre inflación, crecimiento, deuda, inversión y estabilidad fiscal.
La posesión del nuevo presidente abre una etapa en la que el mercado evaluará menos el punto de llegada del gobierno saliente y más la dirección de las primeras decisiones económicas. La tasa de cambio ofrece un inicio favorable desde la perspectiva financiera, aunque conservar ese entorno dependerá de la capacidad para sostener la confianza, corregir los desequilibrios fiscales y administrar un contexto internacional que puede cambiar con rapidez.
